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8月19日，宇树科技成功登陆科创板，以150.80元/股的发行价创造了629%的首日涨幅，股价一度突破1100元大关，市值高达4400亿元。90后创始人王兴兴凭借公司上市一举跻身千亿富豪行列，成为最年轻的科技新贵。

然而市场热情转瞬即逝。开盘仅数分钟，股价便从1100元高位急速下挫，最低触及800元。次日延续跌势，盘中跌幅超过17%，市值跌破2900亿元。这意味着短短两天内，公司市值已缩水1500亿元，相当于蒸发了三分之一的估值。

这家被冠以"人形机器人第一股"的企业，2025年全年营收不足17亿元，净利润2.78亿元。但上市首日市盈率却高达1200倍，远超行业平均38倍的水平。机构分析认为，当前估值已过度透支了人形机器人万亿市场的预期。

财报显示，2026年上半年公司营收11.52亿元，同比增长48.54%，虽然实现扭亏为盈，但扣非净利润同比下降19.34%。更值得关注的是，一季度扣非净利润降幅达52.55%，营收增速也从2025年的332%大幅放缓。

作为行业龙头，宇树在机器人运动控制领域优势明显。其2025年人形机器人出货量全球占比32.4%，四足机器人市占率近60%。最新研发的"超人"机器人更是在运动性能上超越人类纪录。但在人工智能方面，公司坦承"具身大模型泛化能力"仍是制约商业化的主要瓶颈。

招股书披露，公司73.6%的收入来自科研教育领域，真正应用于工业场景的仅占9.01%。为此，宇树计划将募集资金中的20亿元投入智能机器人模型研发，并与AI企业DeepSeek达成战略合作。

创始人王兴兴的创业经历颇具传奇色彩。这位90后创业者曾因英语偏科与名校失之交臂，却在机器人领域展现出惊人天赋。从大学时期用200元零花钱制作首个双足机器人，到研一开发出领先全球的四足机器人，再到2016年创立宇树科技，他的每一步都印证着"把擅长的事做到极致"的创业哲学。

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